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L'analyse fondamentale expliquée par un expert !
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Pouvez-vous nous expliquer en quoi consiste l’analyse fondamentale ?
En économie, et plus particulièrement en finance de marché, il existe deux analyses possibles, l’analyse technique et l’analyse fondamentale.
Alors que l’analyse technique se repose exclusivement sur des graphiques appelés Charts, l’analyse fondamentale se concentre sur l’environnement dans lequel nous vivons. En effet, cette analyse va se reposer sur des données macroéconomiques, telles que l’inflation, la croissance, le taux de chômage, la hausse ou la baisse d’un taux directeur décidée par une banque centrale.
Mais, en bourse, l’analyse fondamentale est utilisée également pour calculer la valeur intrinsèque d’un actif financier et peut être appliquée à la microéconomie.
Grâce à cette analyse, je vais pouvoir orienter ma pensée sur deux hypothèses : est-ce que la valeur l’actif financier en question est sous valorisée ou à contrario sur valorisée ?
L’analyse fondamentale permet donc de s’ouvrir sur tous les environnements qui nous entourent.
En macroéconomie, je vais me renseigner sur la santé d’un pays. Ainsi, je vais analyser les chiffres économiques tels que le PIB, le taux d’inflation et l’indice des prix à la consommation (IPC), la monnaie (devise), le taux de chômage, mais également l’état du marché boursier, les rendements des émissions de dettes (obligations), le prix de l’immobilier, le cours des matières premières et les chiffres des ventes au détail (indicateur clé). Outre l’économie, il est important d’y intégrer d’autres indicateurs tels que le régime politique et la force de l’armée, ou encore l’accès à la santé. En allant encore plus loin, il est important de mentionner le rayonnement du pays dans le monde et de son influence internationale.
Cette analyse peut également s’appliquer lorsque je souhaite analyser un secteur particulier tel que l’énergie, la finance ou encore l’industrie.
Je peux imager cette technique d’analyse en prenant un globe terrestre et en le regardant, zone par zone et en définissant les caractéristiques de chaque pays. C’est l’analyse « Top Down » (de haut en bas).
Mais j’utilise également l’analyse fondamentale en microéconomie. Dans ce cas, je vais analyser le comportement des agents individuels, comme vous et moi. Je vais étudier les ménages, les consommateurs, les propriétaires de ressources, les entreprises pour comprendre leur processus de prise de décision et donc analyser comment un prix est fixé entre l’offre et la demande.
Cette analyse est appelée « Bottom Up » (de bas en haut).
Travaillant chez Admirals, je m’attarde davantage sur les entreprises cotées en bourse. J’analyse les documents financiers de l’entreprise, tels que ses bilans, ses comptes de résultat pour calculer les Soldes Intermédiaires de Gestion, analyser sa trésorerie. Ainsi, la santé de l’entreprise pourra être analysée.
Une chose importante est de comprendre les chantiers en cours et ceux à venir pour savoir si, par exemple, une entreprise leader sur son marché à la possibilité de conserver cette avance par rapport à ses concurrents ou à contrario la perdre.
Grâce à l’analyse fondamentale en bourse, je vais pouvoir valoriser une entreprise, mais également comprendre l’environnement dans lequel elle se situe, tout en prenant en compte un environnement plus large, celui dans lequel nous nous situons à l’heure actuelle. Ainsi, il est extrêmement important d’être toujours en veille économique, car nous sommes inondés chaque jour d’informations. Les décisions macroéconomiques, d’un gouvernement ou d’une banque centrale par exemple, ont un impact important. Par exemple, un taux directeur qui augmente fera accroitre les taux de crédit bancaire et fera donc intensifier le coût de financement pour une entreprise. La valorisation que j’aurai réalisée quelques jours avant cette hausse de taux sera donc réétudiée.
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Après cette analyse, quels sont les différents investissements possibles ?
L’avantage de l’analyse fondamentale dans le trading est de pouvoir investir dans des actifs financiers très diversifiés, comme les actions, le forex, les ETFs…
Vous analysez un pays, vous pouvez donc investir dans des obligations d’Etats, des devises (Forex), dans les indices boursiers au travers des ETFs (Exchange Traded Funds).
Vous analysez des secteurs, vous pouvez donc investir dans des ETFs sectoriels ou des CFDs (Contracts For Differences) sur les matières premières.
Vous analysez des entreprises, vous pouvez donc investir dans des actions, des obligations d’entreprises (Corporate).
Les choix sont extrêmement diversifiés.
Attention, nous parlons ici d’instruments financiers risqués. Il est important de se renseigner et de s’entraîner avant d’investir de l’argent réel si vous êtes novice, car vous pouvez perdre de l’argent.
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Ce document ne contient pas et ne doit pas être interprété comme contenant des conseils d'investissement, des recommandations d'investissement, une offre ou une sollicitation pour toute transaction sur des instruments financiers. Veuillez noter qu'une telle analyse de trading n'est pas un indicateur fiable des performances actuelles ou futures, car les circonstances peuvent changer avec le temps. Avant de prendre toute décision d'investissement, vous devriez demander conseil à des conseillers financiers indépendants pour vous assurer que vous comprenez les risques.
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